pg游戏官方网站app21000元吨！EVA或紧缺3-5年以上

　　2020年四季度开始，受益于下游光伏胶膜的需求爆量，EVA树脂成为正光伏产业链中的香饽饽，产品供不应求。

　　数据显示，目前EVA树脂高端光伏料的市场价格已涨至21000元/吨，创下历史新高。

　　EVA树脂（乙烯-醋酸乙烯共聚物）是一种通用高分子聚合物，被广泛应用于光伏胶膜、发泡鞋料、功能性棚膜、热熔胶、电线电缆等领域。

　　在光伏组件中，EVA胶膜在钢化玻璃板与太阳能电池之间，用于封装并保护电池片。目前，光伏胶膜在我国EVA树脂下游应用中的占比近40％，是EVA树脂最大的下游应用。

　　据中泰证券测算，预计中性情况下2021-2023年全球光伏需求分别为170、209、250GW，年复合增速为19.8%，全球光伏装机量将继续高增。

　　中泰证券表示，到2023年全球光伏胶膜总需求将达到31.36亿平方米，保守估计按每亿平米EVA胶膜约消耗4.5万吨EVA树脂，那么未来3年光伏胶膜对EVA的需求规模仍将保持稳定增长，预计2021-2023年全球光伏胶膜对EVA树脂的需求将分别达69.3、86.8、105.6万吨，年复合增速将达26.5%。

　　2020年我国EVA树脂产量约为74.1万吨，而表观消费量达到187.4万吨，存在113.3万吨的缺口。

　　由于光伏级EVA树脂技术工艺难度较高，目前国内仅有联泓新科、斯尔邦（东方盛虹子公司）、宁波台塑3家企业能够生产光伏级EVA树脂。2020年全球光伏料产量约为55.3万吨，其中三家产量合计约为14.5万吨，占比仅为26.2%。

　　没那么简单，总体而言，光伏EVA树脂产能周期长达3.5-4年，项目土建施工大约需要2年左右，而中交后调试出合格EVA产品尚需要0.5-1年时间，对于LDPE和EVA联产装置而言调试周期会更长（需先生产LDPE），因此从项目开工到生产出合格EVA产品至少需要3年时间。

　　根据各厂商产能爬坡情况，中泰证券预计2021-2023年EVA树脂总供给将分别达67.5、83.4、109.8万吨，未来3年EVA树脂供需持续偏紧，2022-2023年EVA树脂将存在明显供需缺口。

　　资料显示，尽管近年我国EVA树脂对外依存度有所下滑，但始终维持在60%以上，2020年约达63%。而对于VA含量较高的光伏EVA树脂而言，其对外依存度达到70%左右。

　　中泰证券表示，目前以福斯特、海优新材、东方日升等为代表的国内光伏胶膜企业占据了全球大部分产能，而目前EVA却大量依赖进口，未来光伏EVA树脂必将开展大幅度国产替代。

　　国信证券也认为，未来光伏胶膜企业新增产能集中在国内龙头企业，供需错配将进一步加剧，进口替代空间巨大。

　　中泰证券认为，光伏EVA树脂环节兼具周期和成长属性。从周期角度来看，光伏EVA胶膜原材料EVA树脂从2020年四季度开始缺货导致价格上行周期，持续3-5年以上，龙头公司迎来中长期量价齐升，业绩有望持续大幅超预期。

　　从成长属性来看，光伏EVA国产化替代刚开始，中长期成长路径清晰，看好EVA树脂纯正龙头联泓新科，关注东方盛虹（斯尔邦母公司）。

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